简述通货膨胀对证券市场的影响。

正确答案：(1)一般来说，通货膨胀会对经济的长期发展带来不良影响。尽管通货膨胀在短期中也有利于经济繁荣，就业增加，证券市场交投两旺的效应。(2)但是，在长期中，过高的价格一定会跌下来，就业还会回到自然失业率的水平上，证券市场仍会低迷。讨论通货膨胀对证券市场的影响要区分不同阶段、不同程度的通货膨胀的影响。(3)通货膨胀的发展阶段有早期、中期、晚期之分。早期的通货膨胀还处于经济较为繁荣时期，所以证券市场的交易势头十分旺盛，当通货膨胀随着供需比例的严重失调，各种价格已经明显超过均衡价格的水平，企业处于头部的证券价格立即呈下跌形态，有些证券甚至下跌破位，投资者再也没有信心去涉足证券市场，而逐步将资金撤离。经过急剧下挫，证券市场交易清淡，其价格也一蹶不振，这是因为通货膨胀已经处于晚期，市场的经济恢复仍需要通过一个较长时期的休整，投资者对前景不持乐观态度，证券价格因此也十分低迷。温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用。但是严重的通胀则是非常危险的，因为此时的价格被严重扭曲，货币不断大幅度贬值，人们为资金保值而囤积商品，购买房产，资金相应流出资本市场，证券价格随之下跌。