中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（多选题第401-500题）

401.投资者当前持有沪深300指数看涨期权多头头寸，如果投资者预期指数会出现下跌的情况，投资者需要对其持仓进行调整，下列调整不合理的有（）。

A.卖出股指期货

B.卖出平值看跌期权

C.卖出虚值看涨期权

D.卖出实值看跌期权

正确答案：BD

402.以下属于期权合约的产品设计要素的有（）。

A.合约月份数量

B.行权价格间距

C.合约乘数

D.权利金最小变动价位

正确答案：ABCD

403.以下对于期权特征的描述错误的是（）。

A.平值期权的杠杆比实值期权和虚值期权都高

B.同样行权价和到期日的看涨和看跌期权价格变化方向相反

C.一段时间内标的资产价格变化幅度越大，波动率越大，期权价格越高

D.如果标的资产价格不变，买入期权将不会有任何损失

正确答案：ABD

404.执行价格1000的看涨期权价格2.80，执行价格1100的看涨期权价格1.80，执行价格1200的看涨期权价格0.6，投资者认为指数价格会在1100左右小幅震动，以下说法正确的是（）。

A.多头蝶式组合在中心位置得到最大的损失，如果判断指数会在1100左右结算，此时宜做空头的蝶式组合获取最大的收益

B.多头蝶式组合在中心位置得到最大的收益，如果判断指数会在1100左右结算，投资者适合构建蝶式期权多头组合

C.投资者可构建蝶式期权多头组合实现无风险套利

D.蝶式组合的风险无限，投资者宜挑选1000/1100牛市价差组合做低风险的交易策略获取最大胜算

正确答案：BC

405.CalendarSpread的套利，假设执行价为100的近月股票看涨期权价格为5.00，同一执行价的远月股票看涨期权价格为4.90，以下描述正确的是（）。

A.如果期权是美式期权，买入远月，卖出近月是无风险套利

B.如果期权是欧式期权，不是一个绝对套利的机会

C.如果期权是欧式期权，买入近月，卖出远月是一个无风险套利

D.无论期权是欧式还是美式，是否套利取决于红利在哪个月份派发

正确答案：AB

406.当投资者买入一手看跌期权时，下列说法正确的是（）。

A.投资者潜在最大盈利为所支付权利金

B.投资者潜在最大损失为所支付权利金

C.投资者损益平衡点为行权价格与权利金之和

D.投资者损益平衡点为行权价格与权利金之差

正确答案：BD

407.蝶式价差组合（买入一个具有较低执行价格K1的欧式看涨期权、买入一个具有较高执行价格K3的欧式看涨期权、卖出两个执行价格为K2的欧式看涨期权，K2在K1和K3之间）的收益有可能为（现货价格为S）（）。

A.0

B.S-K1

C.K3-S

D.K3-K1

正确答案：ABC

408.下列关于转换组合的说法正确的是（）。

A.转换组合是套利技术的基础工具

B.转换组合是一个三腿策略

C.转换组合包含现货多头、看涨期权多头和看跌期权空头

D.转换组合会面临大头针风险

正确答案：ABD

409.沪深300股指期权仿真合约的当日结算价可能是（）。

A.期权合约最后15分钟成交价格按照交易量的加权平均价