A.参与支付1年期LIBOR浮动利率、收取3%固定利率的互换合约

B.买入息票率为3%的债券，同时参与一份支付1年期LIBOR浮动利率、收取固定利率3%的互换合约

C.卖出息票率为3%的债券，同时参与一份支付1年期LIBOR浮动利率、收取固定利率3%的互换合约

D.买入息票率为3%的债券，同时参与一份收取1年期LIBOR浮动利率、支付固定利率3%的互换合约

正确答案：B

910.流动收益期权票据（LYONs）中的赎回权可以看作（）。

A.发行者持有的利率封底期权

B.投资者持有的利率封底期权

C.发行者持有的利率封顶期权

D.投资者持有的利率封顶期权

正确答案：A

911.表中示意了DRA（区间逐日计息）产品的部分条款：挂钩股票：股票A、股票B、股票C、股票D

面值：100元保本率：95%年息率：7.25%

存续期半年：（126个交易日）

初始价格：发行日当天挂钩股票的市场均价观察日：存续期内每个交易日

配息启动条件：初始价格的95%

单位产品总配息：满足配息启动的交易日数N，N/252*7.25为一个单位的总配息单位产品总支付：保本率×100+单位产品总配息

分析以上产品的配息启动条件，由于产品是逐日观察，存续期半年（126个交易日）相当于

包含了126个（）。

A.彩虹二值期权

B.障碍期权

C.回溯期权

D.百慕大期权

正确答案：B

912.某一笔利率互换的期限为一年，每半年支付一次（180/360）利息，浮动利率端为6MSHIBOR。SHIBOR当前的利率期限结构如下：

期限即期利率折现因子

180天0.4415%0.9978

360天0.7820%0.9922

那么，固定利率端的年化利率为（）%。

A.0.3920

B.0.7840

C.0.2214

D.0.6118

正确答案：B

913.某信用结构化产品条款如下：如果所有参考实体如期履约，客户将获得100%的投资本金，并获得8%的利息；如果任一参考实体无法如期履约，客户将无法获得任何投资利息，并且只能取回90%的投资本金。产品挂钩企业甲及其全资子公司乙。会造成投资者的损失的是（）。

A.企业甲的盈利水平上升

B.银行存款利率下降

C.企业甲与乙资产相关性上升

D.企业乙的信用评级上升

正确答案：B

914.某笔本金为100万元的利率互换以6MSHIBOR的浮动利率交换年化6.5%的固定利率，每半年支付一次利息（180/360），该互换还有15个月到期，3个月前的6MSHIBOR为5.85%。目前市场上SHIBOR的利率期限结构如下：

期限即期利率折现因子

90天6.13%0.9849

270天6.29%0.9550

450天6.53%0.9245

那么，对利率互换空头来说，互换的价值为（）元。

A.3885

B.-3885

C.68169

D.-68169

正确答案：A

915.场外衍生品的交易清算服务具有明显的网络效应。网络效应是指使用者从给定的产品或者服务中获得的效用会随着使用该产品或服务的人数的增加而提高，这是因为一名新的使用者加入并扩大网络之时，原有的使用者的效用或价值受到了影响，市场相应的呈现出了规模效应和范围效应。网络效应可以分为正向的外部性和负向的外部性，也可以分为直接的和间接的。通常情况下，场外衍生品市场的中央对手方净额结算所具有的网络效应最有可能具有（）。