A.3982

B.3938

C.3850

D.3950

正确答案：A

试题解析：

考核内容：涨跌停板制度

分析思路：股指期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%，因此涨停板价格为3620×1.1=3982。

437.假设某投资者第一天买入IC1706合约10手，开仓价为6120点，当日结算价为6150点，次日继续持有，结算价为6140点，则次日收市后，投资者账户上的盯市盈亏和浮动盈亏分别是（）。

A.-20000元和40000元

B.-30000元和60000元

C.90000元和60000元

D.48000元和40000元

正确答案：A

试题解析：

考核内容：结算概念理解

分析思路：中证500股指期货的合约乘数为每点200元。同时，交易所实行当日无负债结算制度。每日收市后，交易所按照当日结算价对盈亏进行清算。因此盯市盈亏为（6140-6150）*200*10=-20000元，浮动盈亏为（6140-6120）*200*10=40000元。

438.对于到期期限相同的两份期权，可以构成熊市价差策略的期权组合是（）。

A.一份较高执行价格的看涨期权多头和一份较低执行价格的看涨期权空头

B.一份较高执行价格的看跌期权多头和一份较低执行价格的看涨期权空头

C.一份较低执行价格的看涨期权多头和一份较高执行价格的看涨期权空头

D.一份较低执行价格的看跌期权多头和一份较高执行价格的看涨期权空头

正确答案：A

试题解析：对于到期期限相同的两份期权，熊市价差策略可以通过一份较高执行价格的看涨期权多头和一份较低执行价格的看涨期权空头或者一份较高执行价格的看跌期权空头和一份较低执行价格的看跌期权多头构成。

439.根据美林时钟理论，当经济处于复苏阶段，企业经营状况得到改善，经济增长率上升，（）可以作为最优资产标的多头配置。

A.债券

B.现金

C.股票

D.商品

正确答案：C

试题解析：

考核内容：股指期货价格分析

分析思路：美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段，“经济上行，通胀下行”构成复苏阶段，此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益。

440.假定股指期货交易的保证金为12%，投资者可以放大的最大杠杆效应约为（）。

A.8.33倍

B.7.33倍

C.6.33倍

D.9.33倍

正确答案：A

试题解析：

考核内容：保证金制度

分析思路：杠杆率=1/12%=8.33倍

441.债券X半年付息一次，债券Y一年付息一次，其他指标（剩余期限，票面利率，到期收益率）相同，如果预期市场利率下跌，则理论上（）。

A.两债券价格均上涨，X上涨幅度高于Y

B.两债券价格均下跌，X下跌幅度高于Y

C.两债券价格均上涨，X上涨幅度低于Y

D.两债券价格均下跌，X下跌幅度低于Y

正确答案：C

试题解析：

债券Y一年付息一次，久期大于债券X，利率下跌时，债券价格上升，久期大的涨幅更高。

442.若两个投资组合的基点价值（DV01）相等，下列判断正确的是（）。

A.两个投资组合价值相等