B.两个投资组合的收益率相等

C.两个投资组合的久期相等

D.收益率变动一个基点（bp）会对两个投资组合带来相同的价值变化

正确答案：D

试题解析：

考核内容：风险度量-凸度、DV01

分析思路：

基点价值是指到期收益率变化一个基点，即0.01个百分点时，债券价格的变动值。

443.关于中金所10年期国债期货合约的涨跌停板价格的描述正确的是（）。

A.涨跌停板价格为上一交易日结算价的±2%

B.涨跌停板价格为上一交易日收盘价的±2%

C.涨跌停板价格为上一交易日结算价的±1.2%

D.涨跌停板价格为上一交易日收盘价的±1.2%

正确答案：A

试题解析：

考核内容：中金所国债期货合约

分析思路：根据《10年期国债期货合约交易细则》第十九条本合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±2%。

444.若国债期货价格为96.000，某可交割券的转换因子为1.01，债券全价为101，应计利息为0.5，持有收益为2.5，则其净基差为：（）。

A.1.04

B.2.04

C.4.04

D.7.04

正确答案：A

试题解析：

考核内容：国债基差交易

分析思路：

净基差（NetBasis）或扣除持有收益的净基差（BasisNetofCarry,BNOC）是指扣除了持有收益的基差,也就是Basis–Carry。

净基差=基差–持有收益=（现券净价-期货价格*转换因子）-持有收益第一步，计算基差，101-0.5-96×1.01=3.54

第二步，计算净基差，3.54-2.5=1.04结论：选A

445.欧洲美元期货采用（）。

A.现金交割

B.实物交割

C.多券种替代交割

D.多币种混合交割

正确答案：A

试题解析：

考核内容：利率期货的分类和全球市场主要交易品种

分析思路：

根据芝加哥商业交易所集团（CMEGroup）的欧洲美元期货（Eurodollarfutures）合约规则，该产品采用现金交割。

结论

欧洲美元期货采用现金交割。

446.基于中金所国债期货，如果市场收益率变动方向不明确，但预判收益率水平在3%附近剧烈波动时，投资者适宜选择的国债基差交易策略是（）。

A.做多高久期国债的基差

B.做多中久期国债的基差

C.做多低久期国债的基差

D.做空低久期国债的基差

正确答案：B

试题解析：

考核内容：国债基差交易

分析思路：由于国债期货的标的为票面利率3%的名义国债，根据经验法则，不同久期的国债有三种期权属性，短久期国债对应的是收益率看涨期权，中久期国债对应的是收益率跨式期权，长久期国债对应的是收益率看跌期权。当预期收益率将在3%附近剧烈波动时，可买入收益率跨式期权，因此实施做多中久期国债基差。

结论

选B，做多中久期期货的基差

447.国债期货整个交割流程分为两个阶段：第一阶段，合约进入交割月份后至最后交易日之前，由（）主动提出交割申报，并由交易所组织匹配双方在规定时间内完成交割；第二阶段，最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对冲平仓，未平仓部分按照交易所的规定进入交割。